Факторинг

Факторинг — способ получить деньги за уже проданный товар раньше, чем их переведёт покупатель. Ты продал, площадка зафиксировала реализацию и поставила выплату в свой график — дата зависит от условий конкретной площадки, в примерах ниже возьмём три недели. Фактор (финансовый агент — банк или специализированная компания) платит тебе сейчас, удерживает комиссию, а деньги площадки в свою дату получает сам.

По закону это глава 43 Гражданского кодекса, «Финансирование под уступку денежного требования». Статья 824: клиент уступает финансовому агенту денежные требования к третьему лицу (должнику), а агент совершает не меньше двух действий — передаёт деньги в счёт этих требований, ведёт их учёт, осуществляет права по ним. Формально это не кредит: ты продаёшь долг площадкиДебиторская задолженностьДеньги, которые тебе уже должны, но ещё не заплатили: продажи площадки до выплаты, отгрузки с отсрочкой, авансы поставщикам. В отчёте о прибыли они уже прибыль, на счёте их ещё нет — и именно из-за этого разрыва прибыльный бизнес остаётся без денег. вместо того, чтобы занимать деньги.

получишь сейчас = сумма требования − комиссия фактора
комиссия = ставка за срок ожидания + плата за обработку документов

Как это работает по шагам

1. Продал товар, площадка зафиксировала реализацию — возникла дебиторская задолженностьДебиторская задолженностьДеньги, которые тебе уже должны, но ещё не заплатили: продажи площадки до выплаты, отгрузки с отсрочкой, авансы поставщикам. В отчёте о прибыли они уже прибыль, на счёте их ещё нет — и именно из-за этого разрыва прибыльный бизнес остаётся без денег.: деньги уже твои, но лежат у площадки до даты выплаты.
2. Фактор выкупает это требование и переводит сумму за вычетом комиссии.
3. В дату выплаты площадка перечисляет деньги фактору.

Сколько это стоит на наших цифрах

Долг площадки перед нами — 350 000 ₽; допустим, по графику деньги придут через 21 день. Возьмём условные 2% за этот срок вместе с обработкой документов. Это иллюстрация механики, а не рыночная цена: стоимость индивидуальна и зависит от срока до оплаты должником, объёма и условий договора — считать надо по своему предложению.

350 000 × 2% = 7 000 ₽
350 000 − 7 000 = 343 000 ₽ сегодня вместо 350 000 ₽ через 21 день

Вторая половина расчёта — что эти деньги делают в обороте. 350 000 ₽ при закупке 720 ₽ — это 486 штук товара, они приносят 297 918 ₽ маржинальной прибылиМаржинальная прибыльВыручка минус все переменные расходы — те, что растут вместе с продажами. Показывает, сколько каждая продажа приносит на покрытие постоянных расходов и прибыль. и распродаются за 24 дня при скорости 20 штук в день.

Соблазн сравнить 7 000 ₽ комиссии с 297 918 ₽ маржиМаржаСколько остаётся от выручки после прямых расходов на товар — в рублях или процентах от цены. Главное отличие от наценки: маржа считается от цены продажи, наценка — от закупки, поэтому наценка 100% даёт маржу всего 50%. велик, но такое сравнение врёт. Без факторинга деньги тоже придут, просто на 21 день позже. Платишь ты не за деньги. Платишь за 21 день.

За что реально уходит комиссия

На складе 1 292 штуки — 65 дней запаса. Новую партию заказывают в момент, когда остатка хватает ровно на срок поставки: 20 × (40 + 7) = 940 штук — раньше, чем склад опустеет полностью. До этой отметки осталось 352 штуки, то есть 18 дней.

Деньги площадки придут через 21 день. Разрыв — три дня, и на эти три дня сдвинется вся цепочка: позже оплатишь поставщику, позже приедет партия, позже она встанет на склад площадки. В конце цикла склад три дня простоит пустым.

Здесь сделка окупается впятеро. Но если бы до точки дозаказа оставалось 30 дней, деньги пришли бы вовремя сами, и 7 000 ₽ ушли бы за спокойствие.

С регрессом и без него

На рынке различают два вида — это терминология финансистов, а не формулировка кодекса. С регрессом: должник не заплатил, и фактор придёт за деньгами к тебе; риск на поставщике, поэтому комиссия ниже. Без регресса: риск неплатежа берёт фактор, и стоит это дороже. С маркетплейсом разница обычно невелика, но пункт про регресс в договоре прочитай до подписания.

Что предлагают сами площадки

У Ozon есть собственный продукт — «Ozon Факторинг» через Ozon Банк: финансирование под уступку дебиторской задолженности маркетплейса, лимит индивидуальный. У Wildberries своего факторинга нет: там есть досрочный вывод собственных денег продавца, а это другое — площадка тебя не финансирует, она меняет график выплаты твоих же средств. Условия таких сервисов меняются вплоть до приостановки, поэтому проверяй в личном кабинете на момент решения.

Что делать с этой цифрой

1. Посчитай, сколько дней ты выигрываешь — число дней между датой, когда деньги нужны, и датой выплаты по графику площадки.
2. Переведи дни в рубли. Дни × дневные продажи × маржинальная прибыль с единицы. Вышло меньше комиссии — сделка не нужна.
3. Сначала спроси отсрочку у поставщика. Три дня отсрочки стоят ноль рублей, три дня факторинга на нашем примере — 7 000 ₽.
4. Читай договор целиком — не только процент. Ставка, плата за обработку документов, минимальная сумма, наличие регресса — цена собирается из всего этого.
5. Учитывай факторинг в долговой нагрузкеДолговая нагрузкаНасколько бизнес перегружен долгами относительно того, сколько он зарабатывает. Считается не суммой долга, а несколькими отношениями — к EBITDA, к прибыли и к выручке; у селлера в долг попадают и кредиты, и отсрочки поставщиков. — формально это не кредит, но платежи регулярные и прибыль уменьшают.

Ориентир, по которому решать

Две цифры. Граница — комиссия за срок ожидания против маржинальной прибыли, которую те же деньги успеют принести в обороте за тот же срок: 7 000 ₽ против 36 780 ₽ в нашем расчёте. Как только комиссия подбирается ко второй цифре, факторинг перестаёт окупаться, и дешевле договориться об отсрочке. Целевой уровень — комиссия меньше этой прибыли в разы, и деньги идут под конкретную закупку с известной датой. Если факторингом закрывается кассовый разрывКассовый разрывСитуация, когда бизнес прибыльный, а денег на счёте не хватает заплатить прямо сейчас: выручка застряла в товаре и в отсрочке площадки, а налог и поставщик ждут сегодня. Лечится календарём платежей и фондами, а не ростом продаж., который повторяется каждый месяц, дело не в скорости выплат: смотреть надо на оборачиваемостьОборачиваемостьЗа сколько дней товар со склада превращается в деньги. Главная цифра торговли: один и тот же рубль при обороте 30 дней зарабатывает за год в четыре раза больше, чем при обороте 120 дней, даже если маржа ниже. и размер партий, иначе комиссия станет постоянной статьёй расходов.

Отдельного типа операции «факторинг» в FinFlai нет — он ведётся как заём. Поступление от фактора заносится операцией «Получил кредит/займ», комиссия — «Проценты по кредиту»: она уменьшает чистую прибыль в отчёте о прибылях и убытках, поэтому цена ускорения видна суммой, а не растворяется среди прочих расходов.