EBITDA

EBITDA — прибыль до вычетаВычет НДСПраво уменьшить свой НДС к уплате на «входной» НДС — тот, что уже сидел в расходах (комиссия площадки, логистика, реклама, закупка с НДС). Доступен на стандартной ставке 22%, на пониженных 5% и 7% — нет. процентов по кредитам, налогов и амортизацииАмортизацияПостепенное списание стоимости дорогой покупки на расходы в течение срока её службы. Деньги ушли один раз, а в отчёте о прибыли расход размазан по месяцам.. Английская аббревиатура расшифровывается буквально так, и в этом весь смысл: из результата убирают всё, что зависит не от торговли, а от того, как бизнес устроен снаружи.

EBITDA = Операционная прибыльОперационная прибыльПрибыль от основной деятельности: выручка минус все расходы на ведение бизнеса, но до процентов по кредитам и налога на прибыль. Показывает, зарабатывает ли сам бизнес, без учёта долгов и налогового режима. + АмортизацияАмортизацияПостепенное списание стоимости дорогой покупки на расходы в течение срока её службы. Деньги ушли один раз, а в отчёте о прибыли расход размазан по месяцам.

Считаем на нашем примере

Магазин за месяц: выручкаВыручка, доход и прибыльВыручка — сколько тебе заплатили покупатели. Доход — шире: выручка плюс всё прочее, что заработал бизнес. Прибыль — то, что осталось после расходов. Деньги на счёте — четвёртая цифра, и она не совпадает ни с одной из трёх. 1 200 000 ₽, операционная прибыльОперационная прибыльПрибыль от основной деятельности: выручка минус все расходы на ведение бизнеса, но до процентов по кредитам и налога на прибыль. Показывает, зарабатывает ли сам бизнес, без учёта долгов и налогового режима. 120 000 ₽, амортизация оборудования — 15 000 ₽ в месяц.

EBITDA = 120 000 + 15 000 = 135 000 ₽.

РентабельностьРентабельностьОтношение прибыли к тому, что её принесло: к выручке, к затратам или к вложенным деньгам. Показывает не «сколько заработал», а «насколько эффективно» — и потому сравнима между товарами и периодами. по EBITDA: 135 000 ÷ 1 200 000 × 100 = 11,25%.

Рядом полезно держать всю лестницу, чтобы видеть, откуда берётся разница:

Между верхней и нижней строкой — разница вчетверо. Об этом стоит помнить каждый раз, когда кто-то называет EBITDA «прибылью».

Зачем убирать три статьи

Проценты зависят от того, на свои ты работаешь или на заёмные. Два одинаковых магазина с разной долговой нагрузкой дадут разную чистую прибыль при одинаковой торговле. EBITDA уравнивает их и показывает саму торговлю.

Налоги зависят от режима. На УСН «доходы» — 6% с оборота, на «доходы минус расходы» — процент с прибыли, на ОСНО — совсем другая арифметика. Сравнивать бизнесы через налог бессмысленно.

Амортизация — расход без движения денег и с произвольным сроком. Один поставил оборудованию три года, другой пять — прибыль разная, реальность одна.

Где EBITDA действительно нужна

• Продажа бизнеса. Цену торгового бизнеса почти всегда считают как EBITDA за год, умноженная на мультипликатор. У нас годовая EBITDA — 1 620 000 ₽; при мультипликаторе 2–3 разговор пойдёт о 3,2–4,9 млн ₽.
• Кредит. Банк смотрит отношение долга к EBITDA. Наш долг 600 000 ₽ при EBITDA 1 620 000 ₽ в год даёт 0,37 — очень низкая долговая нагрузкаДолговая нагрузкаНасколько бизнес перегружен долгами относительно того, сколько он зарабатывает. Считается не суммой долга, а несколькими отношениями — к EBITDA, к прибыли и к выручке; у селлера в долг попадают и кредиты, и отсрочки поставщиков..
• Сравнение своих направлений. Одно направление на своих деньгах, другое на кредитных — EBITDA покажет, какое из них лучше торгует, а не какое дешевле финансируется.

Чем EBITDA опасна

Уоррен Баффет называл её прибылью «по версии оптимиста», и для селлера это точнее всего.

Проценты и налоги никуда не делись. В нашем примере они съедают 87 000 ₽ из 120 000 ₽ операционной прибыли. Считать EBITDA деньгами, которые можно забрать, — прямой путь к разрыву.

На УСН «доходы» выкидывать налог особенно вредно. 72 000 ₽ — это 60% операционной прибыли, и они уходят независимо от того, была прибыль или нет.

EBITDA игнорирует вложения в оборот. Растущему магазину каждый месяц нужно докладывать в закупку. EBITDA этого не видит: она может расти, а денег на счёте становиться меньше.

Простое правило: EBITDA — для сравнения и переговоров, чистая прибыльЧистая прибыльТо, что осталось у бизнеса после всех расходов, процентов по кредитам и налогов. Последняя ступень прибыли — и единственная, из которой собственник может что-то забрать себе. — для решений о собственных деньгах.

Как посчитать EBITDA без бухгалтерии

Если управленческий отчёт уже есть, EBITDA собирается за пять минут.

1. Возьми выручку по выкупленным заказам, а не по заказанным.
2. Вычти себестоимость проданного товараCOGS (себестоимость продаж)Cost of Goods Sold — себестоимость проданного товара за период. В расчёт идёт только то, что реально продано; товар на складе в COGS не попадает. и все удержания площадки: комиссию, логистику, хранение, приёмку, штрафы, рекламу.
3. Вычти постоянные расходыПостоянные расходыРасходы, которые идут независимо от продаж: аренда, зарплаты, бухгалтер, подписки. Продал ты за месяц ноль или тысячу единиц — сумма одна и та же.: зарплаты, аренду, сервисы, бухгалтерию, свою зарплату как управляющего.
4. Не вычитай: проценты по кредитам, налог с дохода или прибыли, амортизацию.

Получившееся число и есть EBITDA. Если считать её через операционную прибыль, амортизацию просто прибавляют обратно — результат тот же.

Отдельно про свою зарплату: её вычитать нужно. Иначе EBITDA завышена на стоимость твоего труда, и при разговоре о продаже бизнеса покупатель сделает это за тебя — только уже в свою пользу.

Что делать с этой цифрой

1. Считай EBITDA, если планируешь кредит или продажу. В остальных случаях она интереснее банку, чем тебе.
2. Никогда не называй EBITDA прибылью в разговоре с собой. У нас разница — 102 000 ₽ в месяц, и это ровно та сумма, которой не окажется на счёте.
3. Сравнивай рентабельность по EBITDA между месяцами. Она хорошо ловит изменение самой торговли, потому что не шумит от разовых налоговых и кредитных событий.

В FinFlai видна вся лестница прибыли по каждому месяцу и каналу — от валовой до чистой, — поэтому EBITDA не приходится собирать руками, и рядом всегда стоит то, что от неё останется после процентов и налога.