Срок окупаемости

Срок окупаемости — время, за которое вложенные деньги вернутся к тебе обратно.

Срок окупаемости = Сумма вложений ÷ Денежный потокДенежный потокДвижение денег в бизнесе: сколько пришло и сколько ушло за период. Делится на три потока — операционный, инвестиционный и финансовый. Не путать с прибылью. за период

Обрати внимание: в знаменателе денежный поток, а не прибыль. Возвращаются деньги, а не строчка в отчёте, и разница между ними для торговли принципиальна.

Считаем на нашем примере

Запуск нового направления: товар 750 000 ₽, съёмка и карточки 150 000 ₽, первые открутки рекламы 100 000 ₽. Итого вложено 1 000 000 ₽.

Направление приносит 33 000 ₽ чистой прибылиЧистая прибыльТо, что осталось у бизнеса после всех расходов, процентов по кредитам и налогов. Последняя ступень прибыли — и единственная, из которой собственник может что-то забрать себе. в месяц. К ней прибавляем амортизациюАмортизацияПостепенное списание стоимости дорогой покупки на расходы в течение срока её службы. Деньги ушли один раз, а в отчёте о прибыли расход размазан по месяцам. 15 000 ₽ — это расход в отчёте, но не уход денег со счёта. Денежный поток — 48 000 ₽ в месяц.

Срок окупаемости = 1 000 000 ÷ 48 000 = 21 месяц.

Почти два года. Цифра отрезвляет: направление выглядело прибыльным с первого месяца, но вложенный миллион вернётся только к концу второго года.

Почему в знаменателе не прибыль

Если бы мы считали по чистой прибылиЧистая прибыльТо, что осталось у бизнеса после всех расходов, процентов по кредитам и налогов. Последняя ступень прибыли — и единственная, из которой собственник может что-то забрать себе. (33 000 ₽), вышло бы 30 месяцев вместо 21. Разница — девять месяцев, и она берётся из одного лишь того, что амортизацияАмортизацияПостепенное списание стоимости дорогой покупки на расходы в течение срока её службы. Деньги ушли один раз, а в отчёте о прибыли расход размазан по месяцам. не уносит деньги со счёта.

Работает это и в обратную сторону. Если из тех же 33 000 ₽ прибыли часть каждый месяц уходит в новую закупку — а в растущей торговле уходит всегда, — реальный денежный поток окажется меньше, а срок длиннее. Поэтому считать надо по деньгам, и по тем деньгам, которые действительно свободны.

Три вещи, которые срок окупаемости не говорит

Что будет после. Два вложения окупаются за 21 месяц, но первое потом работает пять лет, а второе перестанет продаваться через полгода. Срок окупаемости их не различает — это делает ROIROIОтношение прибыли от вложения к сумме самого вложения, в процентах. Показывает, сколько принёс каждый вложенный рубль, — и потому позволяет сравнивать между собой закупку товара, рекламу, оборудование и даже вклад в банке..

Что деньги дешевеют. Миллион сегодня и миллион через два года — разные суммы. При инфляции и ставке 15% годовых миллион, возвращённый за 21 месяц, в сегодняшних деньгах стоит около 780 000 ₽. Дисконтированный срок окупаемости учитывает это и всегда длиннее обычного — в нашем случае месяцев на пять-шесть.

Что риск бывает разный. Окупаемость за 21 месяц по ходовому товару и по новинке в незнакомой категории — разные ставки, хотя число одинаковое.

Нормальные сроки для торговли

Главный ориентир не в таблице, а в голове: срок окупаемости не должен превышать срок, на который ты уверен в товаре. Вкладываться на 24 месяца в категорию, где правила площадки меняются каждый сезон, — не инвестиция, а ставка.

Как сократить срок

Числитель и знаменатель — два разных рычага, и второй сильнее.

• Уменьшить вложения. Стартовать меньшей партией, снять карточки скромнее, не закупать весь размерный ряд сразу. Проверка гипотезы на 300 000 ₽ вместо миллиона сокращает срок втрое.
• Ускорить оборотВыручка, доход и прибыльВыручка — сколько тебе заплатили покупатели. Доход — шире: выручка плюс всё прочее, что заработал бизнес. Прибыль — то, что осталось после расходов. Деньги на счёте — четвёртая цифра, и она не совпадает ни с одной из трёх.. Тот же товар, проданный за 30 дней вместо 60, возвращает деньги вдвое быстрее — и они успевают сработать ещё раз.
• Поднять маржинальностьМаржаСколько остаётся от выручки после прямых расходов на товар — в рублях или процентах. Показывает, сколько зазора есть на покрытие остальных расходов и прибыль.. Плюс пять процентов к цене почти целиком идут в денежный поток и сокращают срок ощутимее, чем рост продаж.

Окупаемость клиента считается отдельно

У рекламы есть свой срок окупаемости, и он короче: сколько месяцев нужно, чтобы вернулась стоимость привлечения одного покупателя.

При CACCACСколько стоит привлечь одного нового покупателя: все затраты на маркетинг за период, делённые на число новых клиентов. Имеет смысл только в сравнении с LTV и с маржинальной прибылью первой покупки. 500 ₽ и маржинальной прибылиМаржинальная прибыльВыручка минус все переменные расходы — те, что растут вместе с продажами. Показывает, сколько каждая продажа приносит на покрытие постоянных расходов и прибыль. 613 ₽ с покупки клиент окупается с первого же заказа. Если бы CACCACСколько стоит привлечь одного нового покупателя: все затраты на маркетинг за период, делённые на число новых клиентов. Имеет смысл только в сравнении с LTV и с маржинальной прибылью первой покупки. был 1 500 ₽, потребовалось бы три покупки — а это, по нашей оценке срока жизни, полтора года.

Разница принципиальна для денег. Окупаемость с первой покупки означает, что рекламу можно масштабировать из оборота. Окупаемость за полтора года означает, что каждый новый клиент — это дыра в кассе сегодня ради прибыли послезавтра, и её надо чем-то финансировать.

Что делать с этой цифрой

1. Считай срок до вложения, а не после. Это единственный момент, когда цифра ещё может изменить решение.
2. Сравнивай срок окупаемости с горизонтом уверенности. Не сходится — уменьшай сумму входа, а не надейся на лучшее.
3. Не путай окупаемость вложения с точкой безубыточностиТочка безубыточностиОбъём продаж, при котором доходы равны расходам: ты уже не в минусе, но ещё не в плюсе. Всё, что продано сверх неё, начинает приносить прибыль.. Первая про возврат вложенных денег, вторая — про выход месяца в ноль. Их постоянно смешивают, а решения из них следуют разные.

В FinFlai по каждому товару и направлению видны и прибыль, и реально пришедшие деньги — а срок окупаемости честно считается только по вторым.